МейнСтрит Партнерслондонский поставщик знаний, специализирующийся на ESG и влияющих знаниях, напечатал новейшую версию отчета о Gss (Зеленая, социальная, устойчивая и связанная с устойчивым развитием) облигация.

В докладе подчеркиваются существенные географические различия в том, как правительства распределяют доходы от облигаций GSS: в Азия наиболее популярны Зеленые Зданияв Европа я четкая техника транспортировкие в Африка я’инфраструктура управления водными ресурсамисоответственно в 30%, 43% и 39% капитала, привлеченного (и потраченного) Gss Bond.

я ГСС Бонд суверены используются для более широкого круга задач, тем самым имея возможность оказывать оптимистическое влияние в некоторых, обычно «недофинансированных» областях. По сравнению с миром «компании», Суверенные GSS-облигации гораздо менее подходят для финансирования задач возобновляемой энергетики. – что впоследствии приводит к выравниванию среднего значения по Европейская систематика значительное снижение (31% против 59% у компании GSS Bonds).

Пьетро Сетте, директор аналитической группы GSS Bond в MainStreet Partnersзаявил: «Нет никаких сомнений в том, что с момента Парижского соглашения 2015 года до настоящего времени улучшения в основных экономиках по сравнению с Сдг были весьма ограничены:Ему на самом деле, по расчетам, почти половина целей продемонстрировала «незначительный» прогресс, тогда как остальные сообщили о практически полном отсутствии прогресса или регрессе. Другие источники показывают, что общая скидка на выбросы парниковых газов в период с 2015 по 2022 год составила всего 7%. В этом контексте «зеленые облигации» являются демонстрацией того, как частный и нечастный сектора вместе могут способствовать более оптимистичному влиянию на окружающую среду в очень мощных секторах финансовой системы. Хорошим примером этого является Соединенное Королевство: страна выпустила зеленые облигации на сумму около 50 миллиардов евро, а 51% капитала был направлен на выполнение транспортных задач. В действительности, хотя в период с 1990 по 2021 год в стране наблюдалось снижение выбросов CO2 на 48%, выбросы в транспортном секторе сократились всего на 15%».

Подробности отчета

Положение суверенных облигаций на рынке GSS Bonds

• В 2023 году был достигнут документ о выпуске зеленых суверенных облигаций на сумму, превышающую 160 миллиардов {долларов}, или 31% от общего количества зеленых облигаций, выпущенных в течение 12 месяцев;
• Экологически чистый транспорт, вероятно, является наиболее финансируемым сектором со стороны государственных эмитентов, в настоящее время представляющий 43% от совокупного объема, выпущенного с 2012 года – доля более чем в 3 раза выросла, чем, вероятно, наиболее финансируемый класс остальной частью рынка, возобновляемой энергией.

Другой путь правительств – тематическое исследование по оказанию оптимистического влияния

• В отличие от корпораций, правительства обычно используют виды косвенных расходов, соответствующие субсидиям: «Зеленые облигации» Бельгии 2018 года частично финансировали субсидии для железнодорожной системы, тогда как во Франции доходы были частично направлены на освобождение от налогов на возобновляемые источники энергии и задачи биоразнообразия;
• Мексика была первой страной, вложившей суверенные облигации ЦУР, и многие из них следуют этому примеру: облигации ЦУР Бенина нацелены на водную инфраструктуру, обеспечивая доступ к потреблению воды для 46 500 жителей в сельских районах, а также к школьному образованию: более 1 миллиона студентов колледжей получили выгоду из программы обедов в колледже;
• Тем не менее, в Азии, в ответ на рост уровня урбанизации, «зеленые облигации» иногда используются для финансирования «неопытных» зданий. Благодаря сбору облигаций, выпущенных совсем недавно, Гонконг фактически выделил более 80% привлеченного капитала этому классу, включая, таким образом, дополнительное финансирование к более чем 20 миллиардам уже выпущенных зеленых облигаций.

Таксономическое соответствие суверенных облигаций и влияние на ключевые показатели эффективности

• Корпоративные ГСС-облигации с показателем 59% имеют наилучшее общее соответствие Европейской таксономии, тогда как наднациональные и правительственные органы имеют «только» 42% и 31%. Это различие частично объясняется более широким набором президентских пакетов, что часто приводит к получению меньшего количества информации для исследования по сравнению с Таксономией.
• С точки зрения KPI, 3 из 21 «переменной влияния», представленных MainStreet, заслуживают особого внимания:

1. Предотвращенный/сокращенный CO2: выбросы компаний имеют следующий общий уровень предотвращенных выбросов CO2 на миллион (млн) евро, чем у государственных и наднациональных эмитентов, с 598 тCO2-экв/м евро (тонны предотвращенного CO2 на миллион евро) по сравнению с соответственно 371 тCO2-экв/м. евро и 419 тCO2-экв/м евро;
2. Финансовая экономия на энергии: Соверены превосходят других по финансовой экономии на жизненной энергии, в среднем 235 МВтч/млн евро. Результат более чем в два раза выше, чем у наднациональных эмитентов (108 МВтч/€M) и более чем в 5 раз выше, чем у компаний-эмитентов (43 МВтч/€M);
3. Помощь студентам: в среднем на миллион евро оказывается поддержка 488 студентам, суверенные эмитенты также преуспевают в этой области.

С 2010 года благодаря собственной базе данных GSS Bond компания MainStreet Partners предоставила административным корпорациям различные полезные инструменты для измерения и управления рисками и ключевыми показателями эффективности устойчивого развития. Виды продукции MainStreet Partners в первую очередь связаны с:

• Результаты воздействия – это результаты влияния (экологические и социальные), сообщаемые для отдельных GSS-облигаций, извлеченные из официальных документов эмитента;
• Рейтинги облигаций: облигации GSS анализируются на основе собственной методики, которая фокусируется на элементах, специфичных как для эмитента, так и для облигации;
• Соответствие таксономии ЕС: экологические задачи, финансируемые за счет облигаций GSS, противоречат нормативным стандартам. Как и классы, показанные выше, информация может быть агрегирована на этапе портфеля, чтобы дать количественное представление о его устойчивости;
• Использование доходов: т.е. информация, сообщаемая эмитентом об использовании капитала, на каждом этапе типа предприятия (например, возобновляемые источники энергии) и географического распределения.